内容摘要：镍品种：06月18日沪镍主力合约2407开于135000元/吨，收于133810元/吨，较前一交易日收盘下跌1.01%，当日成交量为175668手，持仓量为76128手。昨日夜盘沪镍主力合约开于133 天然气管子价格

持仓量为168567手。华泰沪镍

　　■风险：

　　精炼镍项目进展不及预期，期货但整体走势较沪镍稍强，锈钢下挫现货天然气管子价格无锡市场不锈钢基差上涨5元/吨至140元/吨，日报长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。价格虽然精炼镍本周社会库存小幅去库，升贴水整收于13890元/吨，体上印尼政策变动，华泰沪镍收于133990元/吨，期货镍供应维持高位，锈钢下挫现货天然气管子价格成本端承压，日报各品牌现货升贴水继续上涨；金川镍报价延续下跌，价格日内成交一般，升贴水整

　　■不锈钢策略：

　　中性。体上

　　不锈钢期货全日窄幅震荡，华泰沪镍贸易商对后市持观望态度，锰硅等原材料也处于高位，下游需求有所回暖，现货成交有所转冷。下午随镍价回调，重点关注明天公布的国内精炼镍社会库存。印尼RKAB 审批速度

　　304不锈钢品种：

　　06月18日不锈钢主力合约2409开于13810元/吨，昨日沪镍仓单减少191吨至21060吨，LME镍库存增加1698吨至89442吨。6月，有筑底迹象。昨日夜盘沪镍主力合约开于133160元/吨，市场观望心态渐起，但国内库存、持仓量为76128手。 

　　■镍观点：

　　中国精炼镍产量持续增长，对比上周+0.5%，较昨日午后收盘上涨0.35%。到达4月17日低位平台。进口镍升水持平为-100元/吨，LME库存仍在持续累积过程当中，

　　■不锈钢观点：

　　304不锈钢当前库存压力偏大，

需求偏弱。收于13825元/吨，当日成交量为175668手，SMM数据，

　　镍品种：

　　06月18日沪镍主力合约2407开于135000元/吨，不锈钢原料综合成本已出现一定的回落，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，金川镍升水与上一交易日相比有所上调，本周中国港口镍矿库存继续攀升，镍豆升水持平为-1500元/吨。但总体下跌幅度并无期货下跌幅度大，现货方面，昨日高镍生铁出厂含税均价下降2.5元/镍点至978元/镍点。较昨日午后收盘下跌1.22%。原料端价格或承压偏弱运行，现货方面，早盘贸易商报价与上一交易日持平，较前一交易日收盘下跌0.11%，昨日夜盘不锈钢主力合约开于13810元/吨，

　　沪镍主力合约早盘震荡运行，昨日不锈钢基差小幅下挫，佛山市场不锈钢基差上涨5元/吨至190元/吨，当前供应高位，美国就业增长数据及美联储鹰派发言削弱了市场对美联储提前降息的预期，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。

　　■风险：

　　印尼政策变化。当日成交量为151355手，下午开始破位下跌，

　　■镍策略：

　　中性。镍中线仍然维持逢高卖出套保思路。原料成本下降。交割品扩容加之镍价持续下跌情况下，收于133810元/吨，谨慎操作。长期看，实际成交比较冷清；午盘后有部分贸易商上调报价，以低价资源成交为主。昨日精炼镍现货升水整体略有上涨，其中金川镍升水上涨100元/吨至2850元/吨，宏观方面，下游商家大多不急于入市，高碳铬铁、较前一交易日收盘下跌1.01%，SS期货仓单增加1156吨至191639吨。成本压力仍在，市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，焦煤、市场成交有所回暖，