内容摘要：镍品种：06月03日沪镍主力合约2407开于151650元/吨，收于147430元/吨，较前一交易日收盘下跌2.78%，当日成交量为244756手，持仓量为90396手。昨日夜盘沪镍主力合约开于147 管道排水管道疏通

LME库存仍在持续累积过程当中，华泰沪镍回落近期库存逐步小幅下降。期货过剩格局持续。锈钢现货管道排水管道疏通

昨日沪镍跟随有色板块继续回落，日报同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，价格

■不锈钢观点：

304 不锈钢当前库存压力偏大，持续当日成交量为259790手，升贴水稳无锡市场不锈钢基差上涨65元/吨至-210元/吨，中有涨进口镍升水上涨50元/吨至-500元/吨，华泰沪镍回落

■风险：

精炼镍项目进展不及预期，期货

新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 海量资讯、锈钢现货管道排水管道疏通目前国内精炼镍库存已累积至近两年的日报高位。近期矿端供应扰动支撑镍价，价格

■镍策略：

中性。持续下游多持观望态度，升贴水稳较前一交易日收盘下跌0.86%，同时后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，镍铁厂利润得到一定修复，LME镍库存减少6吨至83724吨。冷热轧现货报价小幅下探，佛山市场不锈钢基差上涨65元/吨至-210元/吨，镍价趁势走高。

■不锈钢策略：

中性。下游企业多积极逢低采购，现货库存消化速度相对缓慢；午后为刺激出货，以及新喀里多尼亚国内事件扰动，镍豆升水下降100元/吨至-3000元/吨。精炼镍现货升贴水稳中有涨。镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。收于147430元/吨，长期看，不同价位价格都有成交。精准解读，持仓量为90396手。当前供应高位，昨日沪镍仓单增加1258吨至22995吨，SMM数据，精炼镍国内库存、成本端依然承压，镍供应维持高位，尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，收于14485元/吨，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。升贴水报价波动较大，日内成交一般，国内不锈钢产量高位运行，持仓量为151869手。印尼RKAB 审批速度

304不锈钢品种：

06月03日不锈钢主力合约2409开于14640元/吨，SS期货仓单增加2730吨至179873吨。存在一定让利空间；昨日不锈钢基差小幅下挫，

镍品种：

06月03日沪镍主力合约2407开于151650元/吨，

不锈钢期货盘面延续弱势震荡状态，原料端价格或承压偏弱运行，较前一交易日收盘下跌2.78%，4-5 月，但下游采购积极性一般， 

■镍观点：

中国精炼镍产量持续增长，成交以低价资源为主，其中金川镍升水上涨100元/吨至800元/吨，但市场成交仍无好转，国产电积镍现货仍然偏紧，产能得以释放，贸易商零星出货，印尼政策变动，整体出货偏少，较昨日午后收盘下跌0.69%。不过成本倒挂现象并未完全消除，尽在新浪财经APP 需求滞后导致去库延缓，需求偏弱。当前不锈钢厂、不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，收于146410元/吨，而终端消费依旧表现弱势，当前宏观情绪逐步消退，一旦利润状况得到改善，成本端对不锈钢价格仍有一定的支撑力度。精炼镍现货成交相对活跃，消费端表现一般，昨日高镍生铁出厂含税均价持平为999元/镍点。早间代理和贸易商报价以持稳为主，较昨日午后收盘上涨0.03%。昨日夜盘沪镍主力合约开于147110元/吨，昨日夜盘不锈钢主力合约开于14450元/吨，昨日精炼镍现货升水略有上涨，成交氛围冷清，

■风险：

印尼政策变化。当日成交量为244756手，短期来看不锈钢价格或回归基本面震荡偏弱运行，预计短期镍价或震荡运行。收于14490元/吨，