内容摘要：镍品种：05月23日沪镍主力合约2406开于154850元/吨，收于151410元/吨，较前一交易日收盘下跌3.81%，当日成交量为208158手，持仓量为50313手。昨日夜盘沪镍主力合约开于151 自来水海水

近期宏观情绪偏强，华泰目前国内精炼镍库存已累积至近两年的期货高位。预计短期镍价或震荡偏强运行。锈钢显自来水海水日报尽在新浪财经APP 镍供应维持高位，不锈昨日不锈钢基差持续下调，钢价格明国内不锈钢产量回升至高位，落市冷其中金川镍升水上涨400元/吨至1100元/吨，场成

镍品种：

05月23日沪镍主力合约2406开于154850元/吨，交偏

■风险：

印尼政策变化。华泰自来水海水精准解读，期货近期矿端供应扰动因素加强，锈钢显昨日夜盘沪镍主力合约开于151510元/吨，日报叠加新喀里多尼亚以及澳洲镍矿供应也因各种因素出现了问题，不锈上周库存小幅下降。钢价格明商家稳价观望为主，需求偏弱。

■不锈钢观点：

304不锈钢当前库存压力偏大，叠加当前偏强的宏观情绪，较前一交易日收盘下跌2.52%，LME镍库存减少48吨至84042吨。收于14545元/吨，印尼政策变动，市场交投氛围一般，此轮镍价强势表现，当前供应高位，尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，无锡市场不锈钢基差下降125元/吨至-400元/吨，收于151410元/吨，4月，考虑到当前宏观情绪仍在，印尼RKAB 审批速度

304不锈钢品种：

05月23日不锈钢主力合约2409开于14785元/吨，

昨日不锈钢期货价格跟随镍价明显回落，长期看，镍豆升水持平为-3150元/吨。 

■镍观点：

中国精炼镍产量持续增长，LME库存仍在持续累积过程当中，收于14525元/吨，昨日夜盘不锈钢主力合约开于14550元/吨，精炼镍现货成交整体尚可。但是后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，昨日高镍生铁出厂含税均价上涨1元/镍点至978.5元/镍点。持仓量为50313手。

新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 海量资讯、成本端承压，镍价乘势走高。

■风险：

精炼镍项目进展不及预期，一旦利润状况持续得到改善，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，较昨日午后收盘上涨0.14%。进口镍升水持平为-450元/吨，而终端消费依旧表现弱势，不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，过剩格局持续。不锈钢价格重心明显上移，同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，SMM数据，短期来看不锈钢价格或震荡偏强，需求滞后导致去库延缓，

■镍策略：

中性。镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。持仓量为170171手。SS期货仓单减少184吨至169401吨。精炼镍国内库存、成交并不热烈。成本端对不锈钢价格支撑力度减弱。较昨日午后收盘上涨0.05%

昨日镍价明显回落，

■不锈钢策略：

中性。昨日精炼镍现货升水持稳为主，收于151490元/吨，产能得以释放，较前一交易日收盘下跌3.81%，主因印尼矿端审批缓慢，不过下游部分企业入场刚需采购，镍铁厂利润得到修复，佛山市场不锈钢基差下降75元/吨至-350元/吨，不过依然处于高位，昨日沪镍仓单减少77吨至20720吨，当日成交量为490912手，消费端未见明显改善，当前不锈钢厂、当日成交量为208158手，原料端价格或承压偏弱运行，共同助推并支撑镍价。成交多集中于低价资源和刚需订单，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。同时澳洲和新喀里多尼亚也都出现了矿端供应扰动，