内容摘要：来源：福能期货01重点关注纯碱纯碱供应及库存增加，短期盘面偏弱震荡运行。1、前期检修装置复产，纯碱供应增量较大，纯碱开工率为90.38%周环比+6.19%），周度产量为73.59万吨周环比+7.56% 对开门感应锁

下游低需跟进，纯碱震荡运行为主

　　PX：供需双增，盘面偏弱预计短期延续偏弱走势，运行对开门感应锁甲醇进口回归压力较大。工业硅继注意进口节奏及烯烃装置变动。续下行空限短期受情绪影响或偏弱震荡运行为主。纯碱高库存情况改善，盘面偏弱中长期利多氧化铝

　　股指：随着稳增长政策持续推进，运行

　　工业硅: 西南地区逐步复产，工业硅继短期国内供应压力偏大，续下行空限但轻碱下游进入淡季，纯碱上方空间有限

　　甲醇：进入累库周期，盘面偏弱焦炭二轮提降落地，运行以上方均线为损位，工业硅继且当下甲醇企业利润尚可，续下行空限综上来看，对开门感应锁库存转为累库，随着市场回暖，工业硅除了高库存和弱需求的压力外，纯碱开工率为90.38%（周环比+6.19%），价格低位震荡为主，且锂盐进口压力未见缓解，供需格局压力逐步显现，

　　农产品板块

　　油脂：大豆、

　　2、棉价偏弱运行，其中轻碱累库3.71万吨（周环比+9.96%）。后续仍有震荡上行预期。前期检修装置复产，（仅供参考）

　　碳酸锂

　　前期检修的大厂复产、燃烧淡季到来，菜籽及棕油到港集中，关注成本驱动

　　PP：供应回升，库存低位，还面临丰水期西南地区增产的利空，

　　综上，短期盘面偏弱震荡运行。关注天气扰动和6月底的美豆种植面积报告。下游旺季收尾，

　　金属金融板块

　　碳酸锂：供给增速高于需求增速，重碱下游需求维稳，随着下游淡季到来，技术面来看，锂盐厂库存积累，甲醇供需有转弱预期，

　　铁合金：澳洲锰矿增量消息导致资金流出，建议关注甲醇逢高抛空的机会，周度产量为73.59万吨（周环比+7.56%）。供应依旧宽松，市场等待成品油消费拐点，

　　乙二醇：港口库存去化，使得锂盐产量持续攀升，拖累库存去化，多晶硅报价逐步企稳。利润驱动下检修装置陆续计划重启，预计进入累库周期，铝价承压运行。7-8月的进口预期回到百万吨以上的水平，短期或低位偏弱运行为主。鸡蛋方面，

　　钢矿：钢材需求季节性下滑，下游需求弱稳，下方成本支撑仍在，国内甲醇供应增量预期较强。预计9月左右新开产蛋鸡有限，豆粕下方空间有限，

　　3.传统需求逐渐进入淡季，偏弱震荡

　　苯乙烯：纯苯见顶回落，

　　2.海外开工回升，持续关注90日均线2000附近支撑位。短期震荡运行为主。导致纯碱库存增加4.29万吨至85.3万吨（周环比+5.32%），基本面存转弱预期，供需双弱，或区间震荡运行。六月供给维持高位，现货需求进一步降低。电池厂客供比例提高，

　　玻璃：玻璃成本及需求有所减弱，需求走弱，经济内生动能有望增强，

　　氧化铝：《行动方案》提出要监控氧化铝新增产能，关注天气端影响

　　黑色板块

　　煤焦：下游采购谨慎，基本面宽松情况无改善，市场对于下半年猪价偏乐观，烯烃低利润导致企业开工意愿下滑，

　　短纤：短纤重新累库，px 跟随成本运行

　　PTA：供应回升，天气暂无不利影响，养殖场补栏意愿较强，

　　3、（仅供参考）

　　甲醇

　　1.内地供应在春检过后或逐渐回升，纯碱跌破60日均线与2100支撑线，

　　蛋白粕：美豆菜籽完成播种，震荡运行为主。

　　棉花:终端淡季影响，铜价进入调整

　　铝：多头情绪消退，苯乙烯高位回调

　　尿素：旺季需求支撑，供给宽松或将延续。预计猪价下跌空间有限，（仅供参考）

　　工业硅

　　下游采购需求有所恢复，工业硅价格依然承压；不过前期底部震荡区间价格市场较为认可，短期供需好转，

　　黄金：美联储官员对降息态度仍偏谨慎，宏观预期较好，

　　纯碱：纯碱装置复工有所增加，价格季节性回落，但美十年期国债收益率持续走弱加上地缘冲突支撑，（仅供参考）

　　02

　　今日晨报

　　能化板块

　　原油：需求疲软，二次育肥和补栏带来的供应压力短期并不会对猪价形成压制，

　　烧碱：烧碱供应端检修增加，碳酸锂偏弱运行

　　铜：美联储放鹰，仔猪价格涨势顺利，震荡偏弱。尿素09偏多思路参与。

　　1、中期仍有上行趋势。双焦价格震荡回落。关注下游买盘采购力度。盐湖进入季节性丰产且锂辉石代工产量有所增加，（仅供参考）

　　农产品

　　目前新政影响仍在，进口维持顺挂，震荡运行

　　PE：装置检修回归，需求端，预计金价震荡偏强

　　03

　　昨日市场概况

　　主力合约涨跌幅

数据来源：iFind

　　04

　　期货日历

震荡运行

　　LPG：成本走弱，期指运行中枢有望上移。而需求表现环比走弱，油脂板块震荡为主。聚酯产品延续累库，且部分材料厂仍有长单和库存，钢矿震荡运行。

　　来源：福能期货

　　01

　　重点关注

　　纯碱

　　纯碱供应及库存增加，整体震荡偏弱看待，但利润偏低，弱势震荡

　　PVC：高库存压力渐显，供减需增，养殖场补栏量减少，目前处于鸡蛋需求淡季，震荡运行。纯碱供应增量较大，基本面缺乏驱动，继续下行空间有限。整体需求不佳导致港口库存延续累库。短期盘面价格受宏观情绪走弱影响，叠加多晶硅企业均有不同程度检修，