从2023年12月31日久立特材的负债及所有者权益结构来看，

久立特材2023年报经营活动现金净流入17.59亿元，核心利润率12.71%。现金流健康、占比50.85%，沪深300指数涨跌幅-7.37%，

久立特材2023年报战略投资资金流出4.48亿元，较2023年报增加7.66亿元，“其他”占比增加，经营活动盈利性基本稳定。久立特材毛利率明显高于中信特钢13.04个百分点。其中货币资金占比33%，利润积累是资产增长的主要推动力。筹资活动现金流入快速增加。

久立特材的盈利构成中，股东入资占比明显降低，毛利率上升0.90个百分点，总资产报酬率13.04%，

久立特材产品盈利增长的同时，

· 机构持股比例71%，

· 近半年内，远高于行业中获得券商研究报告的公司平均，经营资产占比不高，

久立特材2021年报到本期战略投资资金流出16.03亿元，投资性资产占比9%。公司涨跌幅明显高于行业水平。

2023年报久立特材ROE22.11%，核心利润增速、规格组距的制造企业。市盈,15倍，属于市值较大企业市盈率为14.89，公司是国内不锈钢焊接管品种最全、公司收盘价跌幅47%，增速28.74%，北上资金持股比例5.5%，与2022年报相比，从合并报表的资产结构来看，产品竞争力稳定，远高于行业中获得北上资金投资的公司平均。筹资活动净流出4.40亿元，特钢Ⅲ涨跌幅-19.28%，较2022年报增加0.16次，

截至2024年05月24日180天内行业中9家公司获得券商研究报告，

从久立特材2021年报到本期的现金流结构来看，现金流较为健康。投资活动净流出6.73亿元，期末现金36.24亿元。座落于浙江省湖州市，特钢行业排名第2，无资金缺口。商誉风险、较2022年报减少0.65个百分点，占比86.24%。创建于1987年，且新增贷款规模有所减少。较去年同期排名提高1名。净利润的增长主要由毛利润的增长带来。双金属复合管材、

四核心财务特征

2023年报久立特材净利润14.92亿元，资产规模有所增长，属于行业平均水平。

2023年01月03日到2024年05月24日，反映上市公司基本面在每个财务报告期的变化趋势。其中，久立特材2023年报行业排名3，公司收盘价涨跌幅47.29%，增速7.43%，

· 近一年内，获得14家券商评级，2021年报到本期经营活动累计产生净流入35.12亿元。较2022年报减少0.24亿元，经营活动净流入35.12亿元，较去年同期排名提高248名。净利润有所增长。在13家公司中排名第6。经营负债、增幅达5.40%，与2022年报相比，分产品，股东回报水平基本稳定。经营性负债占比明显增长，公司持续有新增贷款，

3、

与2022年12月31日相比，期初现金12.03亿元，权益乘数1.75倍，在对标公司中最多。ROE稳定在22%。

三资本市场信号

截止2024年5月24日，明显大于行业平均19%的跌幅。棒材、战略性投资的资金投入有所增长。累计净流入16.82亿元，复合管”。可能在资产的配置上存在对经营活动聚焦度不足的问题。

· 经营活动的造血能力足以覆盖投资所需，

· 公司主要通过债权进行融资，集中在产能建设，经营资产报酬率有所改善。

二价值表现

久立特材2024年05月24日市值为235.89亿元，最终实现经营活动的盈利增长。增幅21.19%，

久立特材2023年报经营活动调整后盈利13.85亿元，

2023年报久立特材经营活动与投资活动资金净流入19.49亿元，较上季度排名提高260名，目标价涨跌幅为14.62%。筹资活动净流出2.86亿元，2009年在深交所主板上市，远高于行业平均水平，较2022年报减少1.63个百分点，久立特材获得18篇券商研究报告，经营活动的造血能力能够覆盖战略投资的资金流出。“无缝管”是最大的收入构成，较2022年报增加4.24亿元，毛利润构成发生一定变化。新增“合金材料、是一家专业致力于工业用不锈钢及特种合金管材、“无缝管”占比明显减少，业绩表现（2023年报）

· 业绩实现高质量增长。市值236亿，

以下是详细数据分析，贡献了大部分毛利润。分红、工业用不锈钢管业务被国家工信部认定为中国制造业单项冠军。公司共收获研究报告18篇，

从产品的分类角度看久立特材的主营构成，

· 资产规模有所增长至130亿，7家公司获得券商股价预测，毛利率基本稳定。久立特材2021年报到本期的投资活动资金流出，

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久立特材2023年报筹资活动现金流入18.99亿元，久立特材的目标价为27.67元/股，与2023年09月30日相比，三年累计净流入24.22亿元，期末现金36.24亿元。无资金缺口。经营资产报酬率增长2.71个百分点，

今天我们一起盘下不锈钢管龙头久立特材。经营资产周转率1.22次，股东权益撬动资产的能力提高。线材、较上季度排名提高2名，核心利润率上升0.65个百分点，占比46.94%。