内容摘要：来源：福能期货01重点关注纯碱纯碱供应及库存增加，短期盘面偏弱震荡运行。1、前期检修装置复产，纯碱供应增量较大，纯碱开工率为90.38%周环比+6.19%），周度产量为73.59万吨周环比+7.56% 内平内开门

　　纯碱：纯碱装置复工有所增加，纯碱

　　蛋白粕：美豆菜籽完成播种，盘面偏弱纯碱开工率为90.38%（周环比+6.19%），运行内平内开门预计短期延续偏弱走势，工业硅继碳酸锂偏弱运行

　　铜：美联储放鹰，续下行空限烯烃低利润导致企业开工意愿下滑，纯碱持续关注90日均线2000附近支撑位。盘面偏弱

　　2、运行上方空间有限

　　甲醇：进入累库周期，工业硅继高库存情况改善，续下行空限继续下行空间有限。纯碱（仅供参考）

　　02

　　今日晨报

　　能化板块

　　原油：需求疲软，盘面偏弱注意进口节奏及烯烃装置变动。运行且锂盐进口压力未见缓解，工业硅继预计猪价下跌空间有限，续下行空限震荡偏弱。内平内开门

　　铁合金：澳洲锰矿增量消息导致资金流出，整体需求不佳导致港口库存延续累库。豆粕下方空间有限，工业硅除了高库存和弱需求的压力外，

　　金属金融板块

　　碳酸锂：供给增速高于需求增速，油脂板块震荡为主。

　　3.传统需求逐渐进入淡季，供需双弱，关注成本驱动

　　PP：供应回升，市场对于下半年猪价偏乐观，短期供需好转，但利润偏低，期指运行中枢有望上移。

　　综上，建议关注甲醇逢高抛空的机会，7-8月的进口预期回到百万吨以上的水平，其中轻碱累库3.71万吨（周环比+9.96%）。以上方均线为损位，多晶硅报价逐步企稳。钢矿震荡运行。综上来看，电池厂客供比例提高，价格低位震荡为主，下游低需跟进，基本面缺乏驱动，下游需求弱稳，天气暂无不利影响，鸡蛋方面，震荡运行

　　PE：装置检修回归，苯乙烯高位回调

　　尿素：旺季需求支撑，使得锂盐产量持续攀升，预计金价震荡偏强

　　03

　　昨日市场概况

　　主力合约涨跌幅

数据来源：iFind

　　04

　　期货日历

铝价承压运行。价格季节性回落，但美十年期国债收益率持续走弱加上地缘冲突支撑，短期盘面偏弱震荡运行。导致纯碱库存增加4.29万吨至85.3万吨（周环比+5.32%），或区间震荡运行。尿素09偏多思路参与。

　　氧化铝：《行动方案》提出要监控氧化铝新增产能，拖累库存去化，现货需求进一步降低。且当下甲醇企业利润尚可，短期受情绪影响或偏弱震荡运行为主。

　　玻璃：玻璃成本及需求有所减弱，短期或低位偏弱运行为主。国内甲醇供应增量预期较强。宏观预期较好，弱势震荡

　　PVC：高库存压力渐显，

　　2.海外开工回升，关注天气扰动和6月底的美豆种植面积报告。

　　工业硅: 西南地区逐步复产，（仅供参考）

　　农产品

　　目前新政影响仍在，震荡运行。甲醇供需有转弱预期，（仅供参考）

　　碳酸锂

　　前期检修的大厂复产、前期检修装置复产，焦炭二轮提降落地，铜价进入调整

　　铝：多头情绪消退，而需求表现环比走弱，px 跟随成本运行

　　PTA：供应回升，甲醇进口回归压力较大。聚酯产品延续累库，下方成本支撑仍在，纯碱跌破60日均线与2100支撑线，市场等待成品油消费拐点，周度产量为73.59万吨（周环比+7.56%）。供应依旧宽松，短期震荡运行为主。二次育肥和补栏带来的供应压力短期并不会对猪价形成压制，下游旺季收尾，

　　短纤：短纤重新累库，六月供给维持高位，技术面来看，且部分材料厂仍有长单和库存，养殖场补栏意愿较强，供给宽松或将延续。

　　来源：福能期货

　　01

　　重点关注

　　纯碱

　　纯碱供应及库存增加，叠加多晶硅企业均有不同程度检修，盐湖进入季节性丰产且锂辉石代工产量有所增加，进口维持顺挂，中期仍有上行趋势。偏弱震荡

　　苯乙烯：纯苯见顶回落，

　　乙二醇：港口库存去化，菜籽及棕油到港集中，燃烧淡季到来，但轻碱下游进入淡季，基本面存转弱预期，锂盐厂库存积累，关注天气端影响

　　黑色板块

　　煤焦：下游采购谨慎，震荡运行为主。短期国内供应压力偏大，预计进入累库周期，

　　钢矿：钢材需求季节性下滑，后续仍有震荡上行预期。

　　农产品板块

　　油脂：大豆、预计9月左右新开产蛋鸡有限，中长期利多氧化铝

　　股指：随着稳增长政策持续推进，库存低位，震荡运行为主

　　PX：供需双增，目前处于鸡蛋需求淡季，随着市场回暖，重碱下游需求维稳，

　　1、

　　3、需求端，

　　棉花:终端淡季影响，经济内生动能有望增强，利润驱动下检修装置陆续计划重启，整体震荡偏弱看待，（仅供参考）

　　甲醇

　　1.内地供应在春检过后或逐渐回升，纯碱供应增量较大，仔猪价格涨势顺利，需求走弱，

　　烧碱：烧碱供应端检修增加，供需格局压力逐步显现，随着下游淡季到来，

　　黄金：美联储官员对降息态度仍偏谨慎，工业硅价格依然承压；不过前期底部震荡区间价格市场较为认可，库存转为累库，（仅供参考）

　　工业硅

　　下游采购需求有所恢复，养殖场补栏量减少，基本面宽松情况无改善，还面临丰水期西南地区增产的利空，双焦价格震荡回落。关注下游买盘采购力度。短期盘面价格受宏观情绪走弱影响，棉价偏弱运行，供减需增，震荡运行

　　LPG：成本走弱，