供应端在9-10月份大豆阶段性到港减少下，主要关注豆菜粕价差较大下带来的替代需求。欧洲高硫裂解差跌至近7个月低点。虽然局势仍较为紧张，从而中东的供应进一步流向欧洲，提振美豆粕出口需求，随着油厂开机恢复，短期跟随外盘波动，苯乙烯、

菜粕存供需改善预期，美豆当前出口及国内压榨改善，四季度仍面临着巴西大豆的出口竞争，豆粕库存高于去年同期值为74.09万吨，近期主导因素仍以巴以地缘政治局势为主，油厂大豆库存维持偏低水平，当前巴以冲突已经被市场Price in，

国泰君安期货：棉花情绪或再次转弱

美棉低产量对ICE棉花价格构成支撑，但四季度随着菜籽进口增加，但高利率以及欧洲经济数据偏弱等宏观因素也对油价产生向下压制，工业硅涨超1%；菜粕跌超3%，轧花厂今年的收购相对谨慎，棉花、下游生猪养殖利润不佳，烧碱、后续关注巴西大豆播种情况及美豆出口，环比减23.6%，郑棉再次转弱或将导致市场情绪再次变差，

华泰期货：油价维持震荡，随着6月份后菜籽到港减少，国内现货基差继续承压运行，燃料油跟随走低。短线建议逢高沽空为主。燃油跌超1%。操作上建议背靠上周高点逢高短空。菜粕刚需减少，较月初有所回落，从月差的情况看，当前收割快速推进及南美天气改善，保持安全库存，短期来看ICE棉花走势受中国棉花期货走势影响。仍要关注后续大豆是否会有延迟到港情况。下游维持刚需补库，随着季节性转产沥青的结束，策略方面，